من طرف لا شك في أن أزمة البرتغال وأيرلندا وإيطاليا واليونان وإسبانيا لم يتم احتواؤها كما ينبغي، والسبيل الوحيد للتغلب عليها هو خفض عجز الموازنة بشكل أسرع وأكبر تأثيرًا مما يتم في الآونة الحالية. ويمكن القول بأن عمليات خفض الميزانية التي تتخذها ألمانيا تمثل بداية جيدة، غير أنها ليست كافية. كما أن عوائد عامين باليونان تُتداول مجددًا الآن فوق مستوى 8.6% غير أن سوق تداول الأسهم يبدو وكأنه لا يهتم إلا بموسم الأرباح التالي (الذي يبدأ في يوليو) والذي يُتوقع أن يكون قويًا.
وعلى النقيض من وجهة النظر الشائعة، يؤدي استمرار حالات عجز الموازنة الكبيرة إلى قتل النمو – وهذا هو الوضع تحديداً في مناخ ضيق السيولة كالذي نعيشه في الوقت الحالي. ولعل أبرز سمات هذه الأزمة هو أن الشركات الصغيرة والمتوسطة تكاد تكون قد حُرمت من التمويل تماماً. نعم لقد كان إصدار سندات الشركات كافياً حتى فترة قريبة، غير أن هذا المورد قد أوشك على النضوب مع الافتقار إلى الرغبة في المخاطرة، في حين أن رؤوس الأموال الصغيرة نادراً ما تساهم في أسواق السندات.
إن التدفق الذي حدث مؤخراً في التمويلات من الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أن سداد الديون المالية للشركات على وجه التحديد يكاد يكون صورة طبق الأصل من الإنفاق الحكومي المستأنف. ويمكننا أن نطبق الأمر ذاته على أوروبا، إذ يستمر الإنفاق الحكومي المستهتر في جعل معدلات إجمالي الناتج المحلي تبدو "لطيفة" على المدى القصير، لكنه يأتي على حساب النمو طويل الأجل، ويساعد بشكل متزايد على تراكم حالات اختلال توازن أكبر.
وسيكون على السوق أن تقلق بشأن حالات عدم التوازن الكبيرة الماثلة، والتي وقعت بالفعل في عمليات التصفية بالبيع في شهر مايو. ومع هذا، فنحن نعتقد أننا سنشهد بعض التفاؤل المرتبط بأرباح الشركات القوية المقرر إعلانها في موسم الأرباح التالي (الذي يبدأ في شهر يوليو).
أقرأ المزيد عن هذا داخل موقع ساكسو بنك في جزء تقارير تجارة الفوركس
وعلى النقيض من وجهة النظر الشائعة، يؤدي استمرار حالات عجز الموازنة الكبيرة إلى قتل النمو – وهذا هو الوضع تحديداً في مناخ ضيق السيولة كالذي نعيشه في الوقت الحالي. ولعل أبرز سمات هذه الأزمة هو أن الشركات الصغيرة والمتوسطة تكاد تكون قد حُرمت من التمويل تماماً. نعم لقد كان إصدار سندات الشركات كافياً حتى فترة قريبة، غير أن هذا المورد قد أوشك على النضوب مع الافتقار إلى الرغبة في المخاطرة، في حين أن رؤوس الأموال الصغيرة نادراً ما تساهم في أسواق السندات.
إن التدفق الذي حدث مؤخراً في التمويلات من الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أن سداد الديون المالية للشركات على وجه التحديد يكاد يكون صورة طبق الأصل من الإنفاق الحكومي المستأنف. ويمكننا أن نطبق الأمر ذاته على أوروبا، إذ يستمر الإنفاق الحكومي المستهتر في جعل معدلات إجمالي الناتج المحلي تبدو "لطيفة" على المدى القصير، لكنه يأتي على حساب النمو طويل الأجل، ويساعد بشكل متزايد على تراكم حالات اختلال توازن أكبر.
وسيكون على السوق أن تقلق بشأن حالات عدم التوازن الكبيرة الماثلة، والتي وقعت بالفعل في عمليات التصفية بالبيع في شهر مايو. ومع هذا، فنحن نعتقد أننا سنشهد بعض التفاؤل المرتبط بأرباح الشركات القوية المقرر إعلانها في موسم الأرباح التالي (الذي يبدأ في شهر يوليو).
أقرأ المزيد عن هذا داخل موقع ساكسو بنك في جزء تقارير تجارة الفوركس
» خسارة عليك يا منتدى النسر الاحمر
» أقوال جورج حبش
» اليسار التونسي الآن وهنا
» أغنية يا أسرانا يا بواسل (جديد الشعبية)
» أغنية يا أسرانا يا بواسل (جديد الشعبية)
» فش غلّك واحكي .^ اكثر ظاهرة او عادة بتتمنى زوالها من مجتمعنا ^.
» اربع كلمات تكشف عن حالتك
» حصريا اغنية غسان كنفانى اسمو على الريشة
» احدث اغنية للجبهة:هيلا هيلا ديمقراطية جبهة قوية 200% تربي رجال
» مرحبا
» أغاني رائعة للفرقة اليسارية...فرقة الطريق العراقية
» جميع البومات فرقة صابرين
» ويستمرّ النضال في تـــونس..
» حصريا اغنية وصية الشهيد من شريط الهدف 11
» اغنية الزحف الجبهاوي للانطلاقة 42
» حصري على ملتقى النسر الاحمر اغنية القدس تشرررع
» ******* ابو الفقر .. حداية نار موسى حافظ والجلماوي وكمان شاعر ثالث
» اشحن رصيدك مجانا
» ماتفوت لهون